2月4日，勞動和社會保障部選擇在猴年的最后一個交易日正式發(fā)布了《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)，以及《企業(yè)年金基金管理運作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定專家評審規(guī)則》等3個配套文件。早于2004年12月24日經(jīng)勞動和社會保障部部務
會議通過的《暫行辦法》當日被市場解讀為“千億資金將涌入股市”，滬深股市均大幅上揚。幾乎所有的業(yè)內(nèi)人士和專家學者都一致認為企業(yè)年金入市是雞年資本市場的利好，但2005年究竟有多少資金能夠入場，大家也都一致持謹慎態(tài)度，而各金融機構(gòu)均一致認為自己是最有優(yōu)勢做企業(yè)年金的。“選秀”定規(guī)企業(yè)年金入市在即
要想分得這杯羹，金融機構(gòu)首先要滿足《暫行辦法》用大量篇幅規(guī)定的法人受托機構(gòu)、賬戶管理人、托管人以及投資管理人的應具備條件；然后勞動和社會保障部在受理申請后，將組建專家評審委員會對申請材料進行評審；最后勞動和社會保障部根據(jù)專家評審委員會評審結(jié)果及現(xiàn)場檢查情況，會同中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會，認定企業(yè)年金基金管理機構(gòu)的資格�！稌盒修k法》和3個文件從2005年3月1日起實施，申報資格的準備時間約為兩個月，5月中旬勞動和社會保障部開始集中受理申報。
勞動和社會保障部有關(guān)人士昨天(6日)告訴記者，由于近期一些媒體對企業(yè)年金話題的報道不夠準確，造成了各方對年金的不同理解，所以目前勞動和社會保障部暫時不接受任何形式的采訪，在《暫行辦法》3月1日實施前后，勞動和社會保障部將統(tǒng)一召開新聞發(fā)布會對相關(guān)問題作進一步解釋。對于此前媒體報道提到的勞動和社會保障部將于4月份左右接受機構(gòu)申報材料的這一時間，這位人士表示目前尚未確定。
目前企業(yè)年金的市場規(guī)模，在業(yè)界通常被認為接近1000億元。其中包括企業(yè)年金規(guī)模約474億元和補充養(yǎng)老保險產(chǎn)品保費收入400余億元。業(yè)內(nèi)人士預計，企業(yè)年金市場全面推開后，每年新增規(guī)模將在800億元到1000億元左右。世界銀行預測，到2030年，中國企業(yè)年金總規(guī)模將高達1.8萬億美元，成為世界第三大企業(yè)年金市場。企業(yè)年金基金將與證券投資基金和證券公司成為資本市場的參與主體。
2004年5月1日，《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》正式施行，但企業(yè)年金市場卻并未啟動，原因就是《暫行辦法》等配套文件遲遲沒有推出。此次4個配套文件的出臺，使企業(yè)年金入市的政策法規(guī)得到完善。在管理機構(gòu)上，勞動和社會保障部也專門成立了由養(yǎng)老保險司、社保基金監(jiān)督司、社會保險事業(yè)管理中心和勞動保障科學研究院社保所4個職能部門組成的協(xié)調(diào)小組，共同配合協(xié)調(diào)企業(yè)年金的工作。“企業(yè)年金基金是一個開放的市場，各類金融機構(gòu)都可申請參加，這為金融機構(gòu)的發(fā)展開辟了新道路，也促進了我國金融混業(yè)經(jīng)營發(fā)展。”前勞動和社會保障部基金監(jiān)督司司長、現(xiàn)任中國保監(jiān)會資金運用部主任孫建勇此前表示。
北京大學中國保險與社會保障研究中心副主任于小東認為，此次4個相關(guān)配套法規(guī)的出臺，意味著企業(yè)年金的大門已經(jīng)向各機構(gòu)打開�！安贿^其中有些操作性問題還不是很明確，比如在48人的專家評審委員會中，有5人可以自愿報名，但具體是哪些人可以報名還不是很清楚�！庇谛|表示，雖然目前各方對企業(yè)年金都非常關(guān)注，但其最終的規(guī)模等還要視企業(yè)的動力而定，畢竟企業(yè)年金是企業(yè)自愿參與，而非強制執(zhí)行�！安贿^法規(guī)的出臺對年金市場是件好事，隨著年金系統(tǒng)的建立，未來可以參考國外個人儲蓄賬戶的經(jīng)驗，為國內(nèi)的個人賬戶和企業(yè)賬戶并軌實現(xiàn)可能。”
“企業(yè)年金入市對資本市場肯定是利好，”湘財證券戰(zhàn)略創(chuàng)新委員會主席施光耀的話音里透露出幾絲興奮，“不過利好的程度很難估量�！彼f，“利好不能簡單看第二天股指漲了幾個點，”企業(yè)年金的改革表明，中國長期資金進入資本市場越來越順了，這將對資本市場資金結(jié)構(gòu)有直接的改進，過去那種“一年一個行情”、短期資金短期投機的現(xiàn)象將有所改變，證券市場將朝著長期穩(wěn)定的方向發(fā)展。
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強教授對年金入市的利好程度相對謹慎，“企業(yè)年金進入證券市場是有一定限制的，而且目前有一些企業(yè)的年金已經(jīng)進入了�！彼麖娬{(diào)，年金入市的重點是要控制風險，因此企業(yè)年金“有必要統(tǒng)一管理”。一位風險管理公司的老總則認為，企業(yè)年金不應統(tǒng)一管理，國外基本也不這么做，“布什在國情咨文里稱要使養(yǎng)老保險私有化，公民個人投資資本市場獲取收益�！�
《暫行辦法》對投資管理人的第二條規(guī)定條件不僅給出了投資管理人的機構(gòu)性質(zhì)，而且“一刀切”地限制了一些小券商，“綜合類證券公司注冊資本不少于10億元人民幣，且在任何時候都維持不少于10億元人民幣的凈資產(chǎn)；基金管理公司、信托投資公司、保險資產(chǎn)管理公司或者其他專業(yè)投資機構(gòu)注冊資本不少于1億元人民幣，且在任何時候都維持不少于1億元人民幣的凈資產(chǎn)�！倍钤缱鳛槠髽I(yè)年金試點的金融機構(gòu)只包括商業(yè)銀行、保險公司和信托公司三種。各機構(gòu)“奪食”當仁不讓
證券、基金、信托和保險公司對做年金業(yè)務則是英雄所見略同，只不過他們的“同”是都認為自己才是這一領域的翹楚。
湘材證券的施光耀認為，“券商有天生的有利條件，券商是直接參與資本市場的�！彼Q，湘財證券在給深圳、上海年金中心做業(yè)務的兩年里積累了一定的經(jīng)驗。同時他還表示，年金入市會給證券行業(yè)帶來深刻的影響。“年金的資金量是可以計量的，但對行業(yè)的影響是無法計量的�！弊C券行業(yè)十幾年來沒有找到一個好的贏利模式，年金入市業(yè)務將帶給證券行業(yè)新的贏利模式和轉(zhuǎn)型契機。
湘財證券的某高層人士認為，按照規(guī)定，雖然很多券商被排除在外，但符合條件的券商也為數(shù)不少，因此僅在券商之間的競爭也會很激烈，當然，理論上看，進入創(chuàng)新試點名單的綜合類券商的機會可能更大一些。
“我們一直在為企業(yè)年金進行積極的準備，包括制度、系統(tǒng)和人才等方方面面，屆時我們肯定會申報有關(guān)材料�！鄙钲谝患一鸸疽晃火B(yǎng)老金業(yè)務主管說。她表示，相對于其他機構(gòu)而言，基金公司在公司治理結(jié)構(gòu)以及投資方面擁有一定的優(yōu)勢�！按送猓�有參與社�；鸸芾淼倪^往經(jīng)驗�！�
“作為企業(yè)年金的最早試點單位，”中信信托年金部朱永博士稱，“信托公司從制度上就有優(yōu)勢�！彼硎荆髽I(yè)年金運作就是按照信托的框架設計的，而且信托公司在做投資管理人時，投資范圍無限制、投資領域多樣化、投資方式規(guī)范化這都是其重要優(yōu)勢。他稱，中信信托在作受托人、賬戶管理人、托管人以及投資管理人等方面都積累了四五年的經(jīng)驗，“我們的收益很穩(wěn)定，年投資收益率在4%~6%，主要投資于固定收益產(chǎn)品。”
山西信托某王姓人士則告訴記者，信托業(yè)也肯定會有參與，但參與的方式可能會有不同。由于信托在資金運用上有相對成型的渠道，可能對企業(yè)年金的興趣不如其他機構(gòu)那么大，并且好多公募方式的資金運作起來比年金舒服。
上海某合資基金管理公司負責人對《第一財經(jīng)日報》記者稱，已經(jīng)有很多機構(gòu)開始對企業(yè)年金基金管理業(yè)務躍躍欲試了，基金公司也在這方面做了很多前期準備工作。但該人士認為，相對來講，保險公司似乎顯得更為積極，他們目前在爭取“獨立席位”資格，一個原因可能就是為了獲得企業(yè)年金管理資格而做準備。
中國保監(jiān)會主席吳定富此前曾表示，保險業(yè)在企業(yè)年金市場發(fā)揮優(yōu)勢，關(guān)鍵是要提高專業(yè)化經(jīng)營水平，建立專業(yè)養(yǎng)老金公司，形成企業(yè)年金市場的專業(yè)化經(jīng)營主體，保險公司在企業(yè)年金市場上的優(yōu)勢體現(xiàn)在產(chǎn)品服務、網(wǎng)絡銷售、投資管理等方面。在國際上，由于保險公司具有雄厚的精算技術(shù)力量、強大的銷售能力，能夠提供多樣化的年金產(chǎn)品，因此保險公司是企業(yè)年金的主要經(jīng)辦機構(gòu)。
而某保險資產(chǎn)管理公司投資部負責人向《第一財經(jīng)日報》記者承認，幾乎所有保險資產(chǎn)管理公司，目前都在積極爭取企業(yè)年金投資管理資格。
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企業(yè)年金是通常所說的企業(yè)補充養(yǎng)老保險，它由企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險并按規(guī)定履行繳費義務的基礎上，根據(jù)國家政策自愿實施的一種補充性養(yǎng)老保障制度。這一制度安排在明確企業(yè)出資的前提下，也鼓勵個人負擔一部分費用。企業(yè)和個人繳費實行基金完全積累，采用個人賬戶管理，實行市場化管理運營。個人賬戶歸個人所有。職工流動時，個人賬戶基金可以隨同轉(zhuǎn)移。（記者
吳慧 趙杰 俞燕 任亮）
特約編輯：舒薇霓
